Cykl koniunkturalny został nazwany na cześć francuskiego ekonomisty cyklem Juglara, zamiennie, spotykane jest również określenie cyklu biznesu. Clement Juglar nazywany jest ojcem teorii wahań koniunkturalnych.

Główne założenia

Cykl Juglara koncentruje się na przyczynach pieniężno – kredytowych. Późniejsi badacze zaczęli rozszerzać analizę uwzględniając w niej wpływ inwestycji na poziom aktywności gospodarczej oraz jej innowacji.

Według Juglara do zmian w gospodarce przyczynia się ograniczenie ekspansji kredytowej w okresie rozkwitu, co miało negatywne przełożenie na wzrost popytu. W XIX wieku przede wszystkim brano pod uwagę zjawisko cykliczności prowadząc działalność gospodarczą. Ten proces nazywano cyklami handlowymi.

Fazy cyklu

• Faza ekspansji – w tej fazie popyt przewyższa podaż, następuje wzrost cen, większa produkcja a co za tym idzie także rosnący poziom zatrudnienia, co ma przełożenie na wzrost zysków.
• Faza kryzysu
• Faza depresji – w niej są napotykane trudności związane ze zbywalnością towarów, nadwyżką podaży nad popytem, a co za tym idzie także rosnącym bezrobociem, załamaniem cen
• Faza stabilizacji produkcji – zachowana na niskim poziomie

Tak obrazujący się cykl Juglara występował od połowy XIX wieku do II wojny światowej.

Wpływ cyklu Juglara na politykę ekonomiczną

• Rola banków centralnych w zarządzaniu cyklem koniunkturalnym – podejmowanie działań stabilizujących w różnych fazach cyklu np. podnoszenie czy obniżanie stóp procentowych w zależności od fazy
• Narzędzia polityki monetarnej stosowane w fazie ekspansji – banki mogą wykorzystywać narzędzia polityki monetarnej przeciwdziałając inflacji poprzez podnoszenie stóp procentowych
• Polityka fiskalna w fazie depresji – rządy stosują ten rodzaj polityki poprzez zwiększenie wydatków publicznych na projekty infrastrukturalne przez co zostaje zwiększona liczba miejsc pracy ze względu na rosnący popyt na usługi i dobra
• Wpływ polityki ekonomicznej na inwestycje – niskie stopy procentowe w fazie ekspansji zachęcają przedsiębiorstwa do rozwoju, natomiast w fazie depresji firmy ograniczają inwestycje.

Zmiany w cyklu Juglara w wyniku globalizacji i postępu technologicznego

• Globalizacja i jej wpływ na długość cyklu koniunkturalnego – większa mobilność kapitału i handlu na arenie międzynarodowej sprzyja zwiększonemu powiązaniu gospodarek i ich zależności, co naraża je na wpływ czynników zewnętrznych.
• Postęp technologiczny i jego wpływ na dynamikę cyklu Juglara – innowacje w technologiach przyśpieszają wzrost gospodarczy, wpływając tym samym na większą produktywność i efektywność

Bibliografia

Bremond J., Couet J., Salort M. (2005), Kompendium wiedzy o ekonomi, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa

Marciniak S. (red.) (2005), Makro i mikro ekonomia. Podstawowe problemy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa

Sloman J. (2001), Podstawy ekonomii, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa