Opcja PUT (opcja sprzedaży) – opcja zwykła, zwana także opcją standardową. Oznacza transakcję terminową, w której jedna ze stron nabywa prawo, ale nie obowiązek sprzedaży określonej ilości instrumentów bazowych (akcja, waluta) po ustalonej cenie i ustalonym terminie.
Parametry opcji PUT:
- Ustalony okres – w czasie, którego może dojść do transakcji sprzedaży
- Cena – ustalona z góry, po której jest możliwe zrealizowanie opcji
- Ilość instrumentu bazowego
W tej opcji nabywca liczy na to, że cena waloru spadnie poniżej ceny realizacji. Wystawca liczy na to, że cena waloru pozostanie bez zmian lub zmieni się w kierunku przeciwnym do przewidywań nabywcy.
Podział opcji:
- Ze względu na czas rozliczenia:
- Opcja typu europejskiego – realizacja następuje w dniu wygaśnięcia
- Opcja typu amerykańskiego – realizowana w dowolnym momencie do czasu wygaśnięcia opcji
- Ze względu na relację pomiędzy cena wykonania a ceną instrumentu bazowego;
- Opcja nie w cenie – opcja, której wykonanie jest nieopłacalna ze względu na to, że cena w opcji cena bieżąca instrumentu jest wyższa od ceny wykonania
- Opcja po cenie – opcja o neutralnym wpływie, cena bieżąca instrumentu bazowego jest równa cenie wykonania opcji
- Opcja w cenie – opcja, której wykonanie jest opłacalne, ponieważ cena bieżącego instrumentu bazowego jest niższa od ceny wykonania opcji
- Ze względu na instrument bazowy:
- Finansowe – wystawione na walutę, akcję, indeks ekonomiczny, stopę procentową
- Towarowe – wystawione na surowce mineralne, metale szlachetne, produkty rolne
Pozycje w opcjach sprzedaży:
- Pozycja długa – polega na nabyciu opcji sprzedaży i zabezpiecza nabywcę przed drastycznym spadkiem cen. W zamian za zapłaconą premię opcyjną w terminie wykonania opcji będzie on mógł sprzedać instrument bazowy po ustalonej cenie wykonania
- Pozycja krótka – polega na wystawieniu opcji sprzedaży. Wystawca zobowiązuje się do kupna w terminie wykonania opcji instrumentu bazowego po ustalonej cenie wykonania w zamian za premię opcyjną otrzymaną od nabywcy opcji.
Bibliografia:
- Górski M. (2009). Rynkowy System Finansowy, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa
- Jajuga K. (2009). Rynek wtórny papierów wartościowych „Rynek wtórny papierów wartościowych”, Cedur
- Sopoćko A. (2010). Rynkowe Instrumenty Finansowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
- Wiśniewski P. (2009). Skutki opcji walutowych dla polskich przedsiębiorstw „Skutki opcji walutowych dla polskich przedsiębiorstw”, Wydawnictwo Sejmowe dla Biura Analiz Sejmowych