ITPossibleITPossibleITPossibleITPossible
  • O Firmie
  • Czym się zajmujemy
  • Oferta ITPossible
  • Realizacje
  • Blog
  • Kontakt
  • English version

Elementy i działanie kontraktu w postaci „opcji CALL”

ITPossible 20 maja, 2023

Opcje (kontrakty opcyjnie) zaliczają się do instrumentów pochodnych (derywatów). Ich wartość uzależniona jest od wartości instrumentów bazowych (podstawowych). Na warszawskiej giełdzie notowane są opcje na WIG20 – ich wartość zależy od wartości indeksu WIG20. Rolę instrumentów bazowych mogą pełnić także akcje, waluty, kontrakty futures, obligacje itd. Zgodnie z polskim prawem opcje są papierami wartościowymi

 

Opcja call (opcja kupna) – to kontrakt zawarty między kupującym a sprzedającym. Sprzedawca daje prawo (nie jest to obowiązek) Kupującemu do kupna lub sprzedaży określonego produktu (np. akcja, waluta) w ustalonym terminie w określonej wcześniej cenie.

Nabywca może, dzięki swojemu prawu zawrzeć transakcję, czyli wykonać opcję.

Umowa opcyjna

Umowę opcyjną charakteryzuje pewna niesymetryczność. Nabywca otrzymuje prawa, a wystawca zaciąga zobowiązania i to on ma obowiązek dostarczenia produktu, w momencie kiedy nabywca zdecyduje się na zakup.

Wystawca jest inwestorem oczekującym na decyzję kupującego. Stawiając tym samym kupującego w komfortowej sytuacji, ponieważ może kupić produkty w momencie, którym zechce po określonej stawce.

Parametry opcji CALL:

  • Premia – cena płacona przy kupnie opcji i cena otrzymana podczas sprzedaży
  • Cena wykonawca – cena, za którą produkt musi zostać wystawiony do sprzedaży
  • Data – data wygaśnięcia opcji

Kontrakt opcyjny

Tego rodzaju kontrakt daje możliwość wykorzystania posiadaczowi prawa do jego wykorzystania, jednak to nie jest obowiązek. Posiadacz tej opcji zawsze ma możliwość wycofania się z zakupu produktów w każdym momencie. Osoba, która nabywa kontrakt opcyjny jest zobowiązana uiścić opłatę wstępną (up-front fee) lub zapłacić cenę kontraktu, nazywaną premią opcyjną (ang. option premium). Są to pieniądze, które wpływają na konto wystawcy zaraz po zawarciu transakcji opcyjnej i nie są zwracane nabywcy nawet, gdy opcja nie zostanie wykonana. Premia ta stanowi zadośćuczynienie wobec wystawcy opcji za ponoszenie ryzyka niekorzystnej (dla siebie) zmiany ceny aktywa bazowego w stosunku do ceny wykonania.

Podział opcji

  • Ze względu na wygaśnięcie:
    • Opcje stylu amerykańskiego – mogą być zrealizowane w dowolnym dniu giełdowym, do czasu wygaśnięcia opcji
    • Opcje stylu europejskiego – realizacja odbywa się w określonym dniu
  • Ze względu na przepływ pieniężny:
    • Opcja na minusie – wystepouje, gdy cena waloru bazowego jest niższa od ceny wykonania
    • Opcja na plusie – cena instrumentu bazowego w terminie wykonania przewyższa cenę wykonania
    • Opcja na zerze – sytuacja, w której cena wykonania opcji jest zbieżna z ceną instrumentu bazowego

Pozycje w opcjach kupna:

  • Pozycja krótka – wystawienie pozycji w opcji kupna. Gdy cena wykonania akcji zostanie ustalona, wystawca zobowiązuje się do jej sprzedaży w terminie wykonania opcji instrumentu bazowego w zamian za premię opcyjną płaconą przez nabywcę opcji.
  • Pozycja długa – polega na nabyciu tych opcji. Posiadacz pozycji długiej zabezpiecza się przed wzrostem wartości instrumentu bazowego poprzez zapłacenie premii opcyjnej przez nabywcę, który w terminie wykonania opcji będzie mógł go zakupić po ustalonej cenie wykonania.

 

Bibliografia

  • Baird A. J. (1998). Rynek opcji: strategie inwestowania i analiza rynku, ABC, Warszawa
  • Fierla A. (2004). Opcje na akcje, Difin, Warszawa
  • Jagielnicki A. (2007) Inwestycje giełdowe: jak grać i wygrywać, Onepress
  • Jajuga K. (2015). Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa

Ostatnie wpisy

  • Elementy i działanie kontraktu w postaci „opcji PUT”
  • Elementy i działanie kontraktu w postaci „opcji CALL”
  • Metody wielokryterialne MCDM (MultiCriteria Decision Methods) Ocena dostawców
  • Logistyka zaopatrzenia
  • Cost breakdown

Kategorie

  • Gospodarka cyfrowa
  • Poradnik dla dostawców
  • Projekty IT
  • Zakupy w organizacji
  • Zarządzanie przedsiębiorstwem
Copyright 2021 ITPossible team | All Rights Reserved | Polityka prywatności
  • O Firmie
  • Czym się zajmujemy
  • Oferta ITPossible
  • Realizacje
  • Blog
  • Kontakt
  • English version
ITPossible